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多数违法主体“套路深”、反调查能力强，如利用执法人员上班前（早上5点到8点）进行会销，会销地点隐蔽，虚假宣传多为口头，违法行为证据难以固定。会议销售等模式有向传销方向发展的趋势，会销过程中存在聚众洗脑，发展会员下线，虚假销售敛财等特征，虽然表面上有商品销售行为，但是商品价值很低或者商品只是规避法律的幌子。

海通姜超则认为，这一轮债券牛市是由融资需求回落所驱动，与央行放水无关，贸易战助推债市短期上涨，但不是主要原因；这一轮债券牛市持续性强，错过1季度的债券牛市行情并不遗憾，如果确定债券慢牛持续，那么未来应该及时买债上车。天风固收孙彬彬团队分析称，由于央行在2月以来事实上维持了较为宽松的资金面，这一行为从本质上构成了债券走强的基础；如果未来1-2个月央行仍然维持当前资金面状态，在6月加息之前政策利率也不再变动的话，10Y国开下行空间在10-30bp不等。

事实上Silk Labs并不是苹果收购的第一家AI领域的公司，此前苹果已经在AI领域投入重金收购了不少公司，未来苹果又会有哪些AI领域的新成果，值得我们期待。今日视点：“逆回购焦虑”该怎么化解？阎岳截至11月22日，央行公开市场业务操作室已经连续20个交易日发布“不开展逆回购操作”公告了。这让市场有些焦虑。笔者认为，“逆回购焦虑”形成的原因，很大程度上是由于各界存在的惯性思维，即央行不做点什么大家心里就会感到空落落的。其实在当前的经济形势下，保持流动性总量处于合理充裕水平是央行货币政策执行的基础，疏通货币政策传导机制才是重点。

未来万兴一定会不仅仅止于软件，我们会有软件、硬件、物联网。前面讲完了我的小故事，我再跟大家讲讲我创业的感悟。我的感悟第一点，朝阳与夕阳。比如15年前，我们刚刚进入软件行业的时候，很多人就说你这不是夕阳行业吗？其实不是这样。我觉得这个世界上本来就没有所谓的朝阳和夕阳，一切都是因为你站在地球看太阳，如果你超越地球再去看，太阳从来就没有落下过。

这个角度来讲科创板的推出确确实实给我们带来更好助力基金发展的机会，也给我们科创基金发现本质，自我溯源的作用。同时发行到现在以来，我们发现一个现象，科创板上市的企业已经出现大量的腰斩现象，同时出现5家跌破发行价的情况，这里更加提醒我们在一级市场投资必须留足够的市场空间、价值空间，更要考验什么样的价值进，什么样家指出，我们寄希望套利。其实科创板推出的时候，大家都一片欢呼声，因为认为又出来巨大的套利市场问题，动不动200亿、300亿的价值在里头。实际上现在二级市场的表现给我们投资机构有一个巨大的警醒作用，我们要留足一级市场投资和二级市场价格之间的安全边界，这是我对科创板基本的看法。

三是通胀预期升温将会掣肘利率下调，有观点认为9月、10月将是CPI下行期，而10月之后的CPI可能会再度上升并突破3%，因此当前是降低LPR利率的最佳窗口期。从长远看，央行改革LPR的目的旨在疏通货币政策传导机制，畅通“货币当局调节政策目标利率（如MLF）-影响市场基准利率（无风险利率）-市场主体交易形成实际利率”的传导链条。有意思的是，自LPR首次报价后，市场对于要抓紧通过降低MLF利率来带动LPR利率下调的声音就多了起来。